Post-operating performance of cross-delisted firms from U.S. stock exchanges

We investigate the long-term performance of cross-delisted firms from U.S. stock markets. Using a sample of foreign firms listed and delisted from U.S. stock exchange markets over 2000-2012, we examine the operating performance and the long-run stock returns performance of firms post-cross-delisting. Our results suggest that cross-delisted firms have less growth opportunities than matched cross-listed firms in the long run. Moreover, firms that cross-delist after the passage of Rule 12h-6 of 2007 exhibit a significant decline in operating performance. In contrast, before the adoption of the Rule 12h-6, cross-delisted firms seem to be affected by the cost of a U.S. listing in the precross -delisting period. In addition, we provide evidence that cross-delisted firms underperform their cross-listed peers; cross-delisted firms experience negative average abnormal returns, especially in the post-delisting period.COMPETE, QREN, FEDER, FC

Earnings management and stock price crashes post-crossdelisting

We test whether cross-delisted firms from the major U.S. stock exchanges experience an increase in crash risk associated with earnings management. Consistent with our prediction, we find that earnings management have a greater positive impact on stock price crash risk post-cross-delisting when compared to a sample of still cross-listed firms. Moreover, our results suggest that this effect is more pronounced for crossdelisted firms from countries with weaker investor protection and poorer quality of their information environment. We further examine whether managers’ ability to manipulate earnings increases post-cross-delisting around seasoned equity offerings. Our evidence shows that cross-delisted firms that engage in earnings management to inflate reported earnings prior to a seasoned equity offering are more likely to observe a subsequent stock price crash.COMPETE, QREN, FEDER, FC

Cross-delisting, financial constraints and investment sensitivities

We investigate the impact of cross-delisting on firms’ financial constraints and investment sensitivities. We find that firms that cross-delisted from a U.S. stock exchange face stronger post-delisting financial constraints than their cross-listed counterparts, as measured by investment-to-cash flow sensitivity. Following a delisting, the sensitivity of investment-to-cash flow increases significantly and firms also tend to save more cash out of cash flows. Moreover, this increase appears to be primarily driven by informational frictions that constrain access to external financing. We document that information asymmetry problems are stronger for firms from countries with weaker shareholders protection and for firms from less developed capital markets.COMPETE, QREN, FEDER, FC

Maquete dos sistemas binários Nb-B, Cr-Nb e Cr-B no triângulo de Gibbs como um produto didático de apoio ao estudo do sistema ternário Nb-Cr-B e ensino de diagramas de fase ternários.

Uma maquete tridimensional para os sistemas binários Nb-B, Cr-Nb e Cr-B num triângulo de Gibbs foi desenvolvida visando à utilização de uma ferramenta didática para facilitar o estudo de diagramas de fases ternários e a necessidade de atender a demanda estabelecida para conclusão do curso de “mestrado profissional” envolvendo a apresentação de um produto. O sistema Nb-Cr-B é o foco da dissertação apresentada ao Curso de Mestrado Profissional em Materiais do UniFOA intitulada “Contribuição ao Desenvolvimento de Materiais Estruturais para Aplicações em Altas Temperaturas: Avaliação Experimental das Relações de Fases do Sistema NB-Cr-B na Região Nb – Cr – CrB – Nb3B4”. Esta maquete é constituída dos três subsistemas binários Nb-B, Cr-Nb e CrB, que permitem a construção do sistema ternário correspondente. Durante o desenvolvimento do trabalho de pesquisa do sistema ternário, foi identificada a necessidade de uma ferramenta tridimensional para facilitar o entendimento das relações de equilíbrio de fases deste sistema. A metodologia consistiu na reprodução dos subsistemas binários Nb-B, Cr-Nb e Cr-B em arame e fixação dos mesmos em uma base de acrílico contendo a representação gráfica do triângulo de Gibbs

DETERMINAÇÃO DA ATIVIDADE ANTIFÚNGICA DOS ÓLEOS ESSENCIAIS DE Curcuma longa L. (ZINGIBERACEAE) E DE Achillea millefolium (ASTERACEAE) CULTIVADAS NO NOROESTE DO PARANÁ

No presente estudo, utilizou-se o leo essencial das plantas Curcuma longa L. e Achillea millefolium, cultivadas no Horto Medicinal da Universidade Paranaense, localizado na cidade de Umuarama-PR regio Noroeste do Paran-Brasil. Para isso, os leos foram obtidos pelo processo de extrao por Clevenger modificado, e determinada a ao antimicrobiana frente a 20 cepas de microorganismos isolados de material clnico humano, sendo 16 leveduras da espcie Candida albicans isoladas da cavidade oral de pacientes portadores do Vrus da Imunodeficincia Adquirida (HIV), 3 leveduras isoladas de candidase vulvovaginal (C. albicans, C. glabrata e C. tropicalis) e uma amostra de S. aureus isolado de leses cutneas. Por intermdio dos testes de microdiluio em caldo, os leos de Achillea millefolium e de Curcuma longa demonstraram ao antimicrobiana considerada moderada (0,625 mg mL-1) em 63,2% e 68,4% das leveduras testadas, respectivamente. Ambos os leos no apresentaram atividade frente ao S. aureus. Desta forma, sugere-se estudos adicionais para uso na incorporao dos leos em formas farmacuticas, com vistas ao uso no tratamento tpico de Candidase mucocutnea